Optimism (OP): Новое цифровое государство на базе Ethereum

о проекте

Виталик Бутерин создал один из важнейших элементов блокчейн-индустрии — Ethereum. Процесс его развития уникален. Ведь он не только эволюционирует сам, но и даёт возможность рождаться новым технологическим решениям. Возникающие проблемы команды разработчиков воспринимают как вызов. Одной из них является команда, создавшая решение для масштабирования Ethereum — Optimistic Rollups.

Проект привлёк инвестиции от именитых фондов, в том числе a16z. На эти деньги создал сеть, эквивалентную Ethereum, смог значительно снизить комиссии и получает прибыль. Но на этом достижения не заканчиваются.

Данные транзакций Layer 2 (Optimism) перед отправкой в Ethereum группируются в так называемый сверток (Rollup), который публикуется в родительском блокчейне. Стоимость одной транзакции в свертке равна комиссии, которую снял за пакетную транзакцию Ethereum, разделённой на количество транзакций в этом свертке.

Создание свертка (rollup)

Данные, хранящиеся в CallData, дополнительно сжимаются, что позволяет ещё уменьшить объём хранимой информации.

Сжатые данные

В смарт-контрактах есть свои маленькие участки памяти для хранения различных данных. В EVM используется несколько типов памяти, обращение к которым имеет разную стоимость газа. В Optimistic Rollup для хранения данных используется самый дешёвый тип — CallData.

Дешевое хранение памяти

Когда пользователь сети Optimism отправляет транзакцию, её данные записываются в основную сеть Ethereum. Транзакция выполняется одним компьютером в сети Optimism — секвенсором, вместо тысяч компьютеров, как это делает Ethereum.

Принцип работы

Optimism хочет решить один из основных недостатков блокчейна Ethereum — его низкую пропускную способность. Для этого он объединяет сотни транзакций в одну, которая и представлена в блокчейне Ethereum. В результате транзакции в сети Optimism выполняются быстрее и дешевле по сравнению с Ethereum.

Важным аспектом является то, что свертки Optimism, в которые объединены транзакции, считаются правильными до тех пор, пока не будет доказано, что они ложны. Другими словами, существует 7-дневный период, когда транзакции могут быть оспорены и удалены из цепочки.

Технические особенности

Optimistic Rollup

EVM

Optimism создаётся на уровне не совместимости, а эквивалентности с EVM. Он наследует любые улучшения, внесённые в код клиента Ethereum. Формальное определение протокола Ethereum описано в «Ethereum yellow paper». Optimism будет полностью соответствовать этому документу.

Эта технология рассматривалась в исследовании Arbitrum. Команда Optimism также использует её с полным правом, ведь именно она является создателем. Основная суть решения — транзакции выполняются на Layer 2, а хранятся на Layer 1 (Ethereum). Защищается сеть механизмами безопасности родительского блокчейна.

Основной причиной использования технологии Optimistic Rollup является значительное удешевление комиссий за транзакции. За счёт чего это достигается?

Плюсы и минусы

Если сравнивать комиссии сетей, использующих Optimistic Rollup, они на порядок меньше, чем у Ethereum, но несколько больше, чем, например, у сайдчейнов. Это связано с тем, что сетям L2 приходится платить L1 за хранение данных. Каждый байт транзакции стоит примерно 16 gas (приблизительно $0,006 за байт). Транзакция должна иметь пункт назначения (20 байт), подпись (65 байт) и несколько других полей. От этого и зависит минимально возможная комиссия.

Но безопасность таких сетей лучше, чем у сайдчейнов. То есть, при решении задач масштабирования разработчики вынуждены работать в рамках триллемы масштабируемости.

Виталик Бутерин считает Rollups перспективным решением для масштабирования Ethereum. Но и тут есть свои нюансы, которые при неправильной реализации могут навредить безопасности основной сети. В долгосрочной перспективе наиболее перспективным решением Бутерин считает шардинг. Но на его реализацию в Ethereum потребуется много времени.

Optimistic Virtual Machine

Это виртуальная машина, предназначенная для поддержки Layer 2. OVM — серверная часть для Optimistic Rollup, обеспечивающая полную поддержку EVM.

Каждый вычислительный шаг называется переходом. Переходы могут оцениваться на стороне клиента отдельными пользователями, желающими вычислить или проверить последнее состояние, или в контракте цепи для проверки доказательств мошенничества.

Использование OVM в качестве виртуальной машины для Optimistic Rollup позволяет поддерживать смарт-контракты Ethereum точно так же, как и на Layer 1. В случае недопустимых переходов состояний в OVM создается виртуальная среда, которая позволяет эффективно доказать мошенничество без сохранения состояния.

Секвенсоры и верификаторы

В Optimistic Rollups используются экономические стимулы для обеспечения правильной обработки данных вне Layer 1. Узел секвенсора публикует корень состояния (хеш) на L1. Другие узлы, называемые верификаторами, могут не согласиться с секвенсором, если считают, что корень состояния неверен. В этом случае часть транзакции выполняется на L1, чтобы проверить, правильность корня состояния.

Секвенсоры, публикующие правильные корни состояния, и верификаторы, которые оспаривают неправильные, получают вознаграждение за свою честность.

Штрафами наказываются секвенсоры, публикующие неправильные корни состояния, и верификаторы, которые оспаривают правильные результаты.

Если состояние сети не оспаривается в течение семь дней, оно считается правильным. Пока есть хотя бы один честный проверяющий, состояние в конечном итоге окажется правильным.

О доходах верификаторов в открытых источниках данных нет, секвенсор же получает около 25 % от комиссии сети. Секвенсор в сети пока один и управляется командой Optimism. В будущем планируется увеличить их количество и передать в управление сообществу.

Право на участие в децентрализованной сети секвенирования Optimism будет продаваться.

RAM

16+ Гб

Запуск ноды

Любой желающий может может запустить собственную ноду и стать верификатором, если удовлетворены технические требования к аппаратной части.

Hard drive

500+ Гб

Download

10 Mb/s

Цель Фонда управления — стимулировать устойчивый рост проектов и сообществ в экосистеме Optimism. Token House может рассмотреть любые предложения, которые поспособствуют росту или устранению пробелов в экосистеме Optimism, включая проекты общественных благ. Для этого Фонду предоставлено 5,4% от общего количества токенов (231 928 234 OP).

Governance Fund

Любой проект может подать заявку на финансирование в токенах OP. Заявка должна включать план того, как токены будут стимулировать рост Optimism. Предложения рассматриваются и голосуются в Token House.

Средства Фонда будут распределены в двух фазах. В Фазе 0 приняли участие 27 проектов, получивших в общей сложности 36,6 млн. OP. Критериями для определения доли проекта были TVL и количество транзакций на Optimism.

Члены фонда

Директор Фонда. Соучредитель и бывший главный научный сотрудник OP Labs

Исполнительный директор Фонда. Соучредитель Optimism PBC, до Optimism Foundation занимала там должность СЕО

Бенджамин Джонс

Цзинлан Ван

Бывший главный юрисконсульт Maker Foundation

Брайан Авелло

Исполнительный директор The Graph Foundation

Ева Бейлин

Член совета Radicle Foundation

Эбби Титкомб

Это эксперимент по организации сообществ, компаний, частных лиц в цифровую экосистему, управляемый Optimism Foundation. Активные строители экосистемы пытаются реализовать новую модель цифрового демократического управления. Одним из основных принципов роста модели является аксиома — «вклад-прибыль». То есть, положительное влияние на коллектив должно быть вознаграждено прибылью для человека.

Включает владельцев непередаваемых «soul bound» NFT, привязанных к определенному адресу

Citizens’ House

Включает владельцев токенов OP и работает как традиционное ДАО

Token House

Optimism Collective

Optimism Collective состоит из двух управляющих Палат.

Такая система позволит уравновесить власть держателей токена сети (OP) и граждан Optimism. В некоторых документах обе Палаты в совокупности называются Optimism Governance (Правление Optimism).

Optimism Foundation

содействовать администрированию управления Optimism Collective

выделять казначейские активы для финансирования общественных благ, стимулировать участников экосистемы Optimism или иным образом способствовать достижению его и Optimism Collective целей

вносить поправки в Рабочую конституцию

предпринимать другие действия, способствующие выполнению его руководящей роли

Является распорядителем Optimism Collective и его ранней модели управления. Целью деятельности является рост и развитие Optimism Collective. Организация зарегистрирована на Каймановых островах. Действуя через свой Совет директоров, Фонд может:

Фонд возьмет на себя эти обязанности в соответствии с миссией Collective и с целью постепенной децентрализации своей роли.

Организационная структура

Гражданство в Палате предоставляется записью в специальном смарт-контракте — AttestationStation.

Attestation Station

Цель AttestationStation — предоставить не требующий разрешений и доступный источник данных для разработчиков, создающих приложения на основе репутации. То есть, любой адрес имеет возможность делать произвольные подтверждения других адресов. В аттестации могут представить любое качественное или количественное утверждение. Участники могут представить подтверждения, которые соответствуют их бренду, экосистеме и структуре управления.

Предполагается, что аттестация поможет создать устойчивые личности, бороться с мультиаккаунтингом и обеспечить неплутократическое управление. В долгосрочной перспективе этот примитив с открытым исходным кодом можно использовать для различных приложений, включая кредитный скоринг в блокчейне.

Retroactive Public Goods Funding (RetroPGF) — ретроактивное финансирование общественных благ. Это основной механизм Optimism Collective для адекватного и надежного вознаграждения создателей общественных благ за оказываемое ими влияние. Основной принцип заключается в том, что проекты финансируются задним числом, и вознаграждаются те из них, которые уже принесли пользу.

RetroPGF

С помощью этого механизма команда пытается стимулировать некоммерческих контрибуторов эксистемы и open-source software. То есть тех, чья основная цель заключается в развитии полезных для сообщества приложений, а не в максимизации прибыли. Предполагается, что частные инвесторы также смогут претендовать на выплаты ретроактивного финансирования в обмен на свой вклад.

Команда обязуется всю прибыль, полученную от секвенсора (до его децентрализации) направить на эксперименты по финансированию RetroPGF. Управляется платформа Палатой граждан.

Optimism Governance может использовать любые данные о репутации, записанные в смарт-контракт AttestationStation, для определения гражданства в будущих итерациях Citizens' House.

Citizens’ House

На первом этапе развития Optimism Collective Палата граждан отвечает за ретроактивное финансирование общественных благ (RetroPGF), в дальнейшем её роль расширится. Палата опирается на концепцию управления на основе идентичности. Для этих целей будут использоваться soulbound NFT.

В Палату входят 90 граждан, первоначальный набор определялся критериями Optimism Foundation и голосованием в Token House. В будущем обе Палаты планируют совершенствовать эти критерии.

Token House

Гранты Governance Fund

Обновления протокола

Корректировка инфляции

Казначейские ассигнования

Управление в Optimism Collective начинается с запуска Token House, членами которого являются держатели токена OP. Они несут ответственность за подачу, обсуждение и голосование по различным типам предложений по коллективному управлению Optimism.

При выполнении этих функций держатели OP могут либо голосовать напрямую, либо делегировать свое право голоса передавая токены OP правомочному третьему лицу. Адреса с делегированным правом голоса OP называются делегатами.

Владельцы OP могут голосовать по многим вопросам.

Снятие с должности директора Optimism Foundation

Право вето на внесение изменений в учредительные документы Optimism Foundation, если эти изменения существенно уменьшат права держателей OP

Топ-5 проектов

9 000 000 OP

Perpetual Protocol

Synthetix

3 000 000 OP

Lyra

1 000 000 OP

Chainlink

1 000 000 OP

Uniswap V3

По кол-ву полученных средств

Остальную часть токенов (примерно 196 128 233 OP) планируют полностью распределить в Фазе 1. На этом этапе должны быть другие критерии оценки, так как в сообществе есть мнение, что оценка по TVL не позволила получить токены нативным проектам сети. Так как они еще не успели привлечь значительные средства в свои приложения.

Экономика сообщества

Экономика Optimism подразумевает получение выгод для трёх групп ссобщества: держателей токена, контрибуторов и разработчиков приложений, пользователи приложений.

Круговорот финансов

Финансирование в экосистему Optimism поступает за счёт комиссий, взимаемых секвенсором. В дальнейшем, когда секвенсоры будут децентрализованы, владельцы токена OP смогут делегировать их владельцам секвенсоров в обмен на часть прибыли от комиссий за транзакции. Об этом в документации проекта прямо не говорится, но судя по контексту это похоже на классический стейкинг в сети Ethereum.

Часть прибыли секвенсоров распределяется для RetroPGF. Созданные блага (в т. ч. приложения) привлекают пользователей, что стимулирует дальнейшее развитие количества и качества благ. И, замыкая круг, создается дополнительный спрос на блочное пространство в сети, что приводит к увеличению прибыли секвенсоров.

Цифровые нации

Мы наблюдали огромные сообщества у селебрити, политиков, крупных медиа. Сейчас же, на пороге Шестого технологического уклада, мы становимся свидетелями зарождения принципиально других сообществ, которые станут цифровыми государствами новой эпохи. В блокчейн-протоколы имплементируются механизмы, управляющие своими комьюнити. Когда этот эксперимент пройдет ряд этапов, новые социальные образования станут бороться за свои права с TradeGov, потом станут равноправными объектами в мировой политике.

Взгляд в будущее

Почему всё больше проектов декларируют децентрализацию? Вряд ли это на 100 % продиктовано заботой о сообществе. Децентрализацию можно рассматривать как социальный эксперимент по созданию саморазвивающейся распределенной системы, развитие которой будет происходить по законам эволюции нового технологического уклада.

Футуристическая гипотеза — со временем (не завтра, но в обозримом будущем), население Земли будет делится не только по национальностям и гражданству государств, а и по принадлежности к протоколам, DAO и прочим общественным web3-образованиям. И важность web3-гражданства будет со временем увеличиваться. Наличие криптовалюты какой-либо из экосистем будет рассматриваться не как спекулятивный инструмент (хотя и это тоже), а как необходимый атрибут принадлежности к этой экосистеме.

Новые сообщества

Во-первых, это интересно с точки зрения исследователя. Во-вторых, перенаправляет вектор деятельности с банального управления корпоративным проектом на участие и управление новыми эволюционными процессами. Мы можем стать свидетелями зарождения чего-то абсолютно нового, чего ещё не существовало в нашей цивилизации.

TVL $71,24 млн.

Uniswap V3

TVL $86,9 млн.

AAVE V3

TVL $91,32 млн.

Curve

TVL $135,63 млн.

Synthetix

Нативный АММ Optimism. 20 % TVL сети ($150,12 млн.) приходится на него. Также есть собственный токен VELO

Velodrome

Defillama отслеживает 89 протоколов на Optimism. В топ-5 по TVL входят такие приложения:

Экосистема

Главные приложения

В сети Optimism развёрнуто 266 приложений. В блоге Optimism указан топ-6 по количеству транзакций и сгенерированных сборов. В него вошли USDC, 1inch, Uniswap, Velodrome, Perpetual Protocol, Chainlink.

70 % от общего TVL обеспечивают всего 5,5 % из рейтинга Defillama. Поэтому у сети большой потенциал роста, абудущий бычий рынок может сильно ему поспособствовать.

Соучредитель, хорошо известна в Ethereum-сообществе. Была президентом биткоин-клуба колледжа Wellesley, менеджером по блокчейн-продуктам в NASDAQ, исполнительным директором некоммерческой организации Blockchain Education Network (BEN).

Цзинлан Ван

август 2017

Виталик Бутерин и Джозеф Пун (соучредитель Lightning Network) стали авторами решения для масштабирования Ethereum под названием Plasma. В 2019 году за разработку этой технологии взялась Plasma Group. Это некоммерческая исследовательская организация, возглавляемая командой, в которую входили Карл Флерш (тесно сотрудничал с Виталиком Бутериным в Ethereum Foundation) и Бен Джонс. Результатом работы стала технология Optimistic Rollup.

Начало 2020 года

Команда, в которую теперь входила Цзинлан Ван, объявила о привлечении инвестиций и официально стала коммерческой организацией под названием Optimism PBC. Одной из причин такой реорганизации стала потребность в финансировании дальнейших исследований. А до этого Plasma Group существовала на пожертвования, на поиск которых уходило много времени. Коммерчески ориентированной компании легче привлечь инвестиции.

Апрель 2022

В конце апреля 2022 года Optimism анонсировала новый эксперимент в области управления – Optimism Collective. Это изменение повлекло за собой роспуск Optimism PBC и создание Optimism Foundation, некоммерческой организации, возглавляемой, в частности, Цзинлан Ван (исполнительный директор) и Беном Джонсом. А также OP Labs под руководством Лиама Хорна (генеральный директор) и Карла Флерша (технический директор), которые продолжат разработку протокола Optimism.

Ключевые члены команды

Соучредитель, разработчик, специализируется на блокчейне, уделяя особое внимание Ethereum. Имеет степень в области компьютерных наук. Работал в Citibank, Consensys, Ethereum Foundation.

Карл Флерш

Соучредитель, в 2018-2019 годах был контрибутором в образовательном криптопроекте Cryptoeconomics.study. Два предыдущих учредителя также были участниками этого проекта.

Кевин Хо

Соучредитель, разработчик программного обеспечения, директор Optimism Foundation, ответственный за развитие Optimism Collective.

Бен Джонс

Имеет опыт основания web-3 проектов, в том числе большого сообщества разработчиков.

Лиам Хорн

15 января 2020 года

seed-раунд

+ $3,5 млн

17 марта 2022 года

Серия B

+ $150 млн

Команда Optimism на различных стадиях развития привлекла три раунда инвестиций. Все инвесторы Optimism являются известными фондами в блокчейн-отрасли и относятся к Tier 1 и 2.

После Раунда B оценка компании достигла $1,65 млрд.

24 февраля 2021 года

Серия А

Инвесторы

+ $25 млн

Потеря 20 млн. токенов OP

Компания Optimism намеревалась распределить 20 миллионов токенов OP среди заинтересованных сторон Optimism Collective, чтобы продолжить процесс запуска токена. Маркет-мейкер Wintermute, с которым Optimism сотрудничал, чтобы упростить процесс раздачи токенов, случайно отправил токены на недоступную учетную запись, в которую затем проник хакер, успешно украв все токены. Один миллион он обменял на ETH, а второй — отправил на публичный адрес Виталика Бутерина.

Точкой атаки в этом случае стал человеческий фактор, что подтверждает вывод — ни одна проверка не может гарантировать полную безопасность средств, особенно когда речь идет о больших деньгах.

История закончилась возвратом 17 миллионов OP Оптимизму. Оставшиеся 2 млн. команда признала вознаграждением хакеру.

Bug Bounty

Вышеназванный хакер непроизвольно и против желания команды стал участником программы для «белых» хакеров. С 14 января 2022 года стартовало сотрудничество Optimism с Immunefi, ведущей платформой Bug Bounty. Участники программы имеют возможность заработать до $2 млн.

Уровни защиты

Наиболее простым способом обойти основную защиту является развертывание вредоносного смарт-контракта. Чтобы свести к минимуму этот риск, для разработчиков приложений временно был введен белый список. Cейчас это условие отменено.

Белый список разработчиков

Если первая линия защиты нарушена, следующим риском являются недействительные выводы средств. Чтобы предотвратить это, была реализована проверка, которая позволяет предотвращать неправомерные действия до того, как активы покинут уровень L2. Следствием этого является семидневная задержка вывода криптовалют из сети Optimism.

Аутентифицированный вывод средств

Последний уровень защиты опирается на ключи администратора, которые можно использовать для обновления смарт-контрактов в чрезвычайных ситуациях. Команда также планирует использовать эти ключи раз в два месяца для выпуска запланированных улучшений и новых функций.

Ключи обновления

Вместе с разработкой архитектуры и технологий сети команда прорабатывала вопросы безопасности. По задумке разработчиков она должна обеспечиваться несколькими уровнями защиты.

То, что код Optimism проверяется именитыми аудиторами, положительный признак. Но даже сами проверяющие организации часто упоминают, что ни одна проверка не гарантирует абсолютную безопасность. Что и нашло свое подтверждение в мае 2022 года — хакер украл 20 миллионов токенов OP.

Аудиты

Компоненты сети Optimism регулярно проходят аудиторскую проверку начиная с 2020 года. Последние из них касались моста между Ethereum и Optimism, ряда смарт-контрактов, включая мост для ERC-721, и другие компоненты системы. В январе 2023 года, после завершения основных работ по Bedrock, Trail of Bits провела его финальный аудит.

OpenZeppelin Security и Trail of Bits считаются самыми авторитетными аудиторами в отрасли. Библиотеки смарт-контрактов OpenZeppelin с открытым исходным кодом являются отраслевым стандартом. Клиентами Trail of Bits являются Uniswap, Balancer, Dfinity, Curve, Perpetual и др.

Безопасность

Активность контрибуторов

Репозиторий выполнен согласно всем рекомендованным стандартам.

За период 08.01.23-08.02.23 контрибуторы открыли 160 запросов на изменения в репозитории и 136 из них одобрены. Было изменено 411 файлов, добавлено 31 705 строк кода и удалено 6231 строк.

2 579

звезды

707

Форки

111

контрибуторы

817

фолловеры

Вывод основан анализе самого популярного репозитория.

Github

Разработчики активно трудятся над проектом, активность со временем только растет. Если оценивать Optimism только по его гитхабу, можно поставить высокую оценку.

С начала 2022 года и до начала осени количество транзакций плавно росло с 30 тыс. до 100 тыс. транзакций в день. Начиная с конца сентября 2022 года начался более активной рост параметра. Тенденция резко оборвалась 17 января 2023 года. Причиной этого стала кампания Optimism Quest, проходившая в этот период. Она очень похожа на мероприятие, проводившееся другим L2-протоколом — Arbitrum Odyssey. Пользователям сети Optimism предлагалось взаимодействовать с рядом приложений, прохождение каждого задания вознаграждалось NFT. Эти токены дают право на участие в airdrop токена OP. Чем больше собрано NFT, тем больше будет вознаграждение. Всего в квесте приняло участие 456,7 тыс. адресов.

Транзакции

После окончания квеста количество ежедневных транзакций от пикового значения 800 235 упало на 70-80 %. Вывод очевиден — многие пользователи сети пришли за наградой.

Статистика сети

Продолжая тему квеста — из 953 000 новых пользователей с момента запуска Optimism Quests только 39 % были привлечены этой кампанией.

Количество адресов

Команда Optimism хочет предоставить пользователям сеть с показателями параметров лучше, чем у Ethereum. В том числе и с лучшей пропускной способностью, которая у родительского блокчейна в среднем составляет 10-13 TPS.

Пропускная способность

Исторический максимум показателя для Optimism приходится на 12.01.2023 и равен 9,26 TPS. До этого, если не принимать во внимание несколько аномальных всплесков, он был в пределах 0,4 – 2 TPS.

Маленькие показатели связаны не с техническими ограничениями сети, а с недостатком нагрузки. Как только закончился квест и упала сетевая активность, параметр резко снизился.

Если сравнить значения WTA из графика до сентября (50-100 тыс.) и после 17 января 2023 года (120-130 тыс.), очевидно, что определенная часть участников квеста продолжает сохранять активность в сети и после его окончания.

Смарт-контракты

Интерес разработчиков приложений к сети является важным признаком её роста. У Optimism ярко выраженная тенденция к росту количества смарт-контрактов.

Активных адресов в день

TPS в сети

Адреса/TPS

09.01.2023

58 900

7,5

7 853,33

10.01.2023

61 800

6,9

8 956,52

11.01.2023

58 400

7,1

8 225,35

12.01.2023

70 000

9,3

7 526,88

14.01.2023

69 500

8,5

8 176,47

16.01.2023

73 500

8

9 187,50

18.01.2023

44 400

2,8

15 857,14

20.01.2023

27 900

2,3

12 130,43

24.01.2023

30 400

2,41

12 614,11

25.01.2023

25 600

2,8

9 142,86

29.01.2023

22 300

1,8

12 388,89

02.02.2023

28 900

2,7

10 703,70

04.02.2023

24 500

1,7

14 411,76

05.02.2023

20 300

1,8

11 277,78

Мы попробовали узнать, что нужно изменить, чтобы пропускная способность Optimism хотя бы сравнялась с Ethereum. В таблице — выборка данных для случайных четырнадцати дней за период январь-февраль 2023 года.

Нужно принять во внимание, что это очень прямолинейный способ расчетов. Так как пропускная способность зависит от состояния сети на текущий момент времени. А состояние сети, зависит от многих факторов. Количество транзакций от одного адреса, количество узлов, технические сбои, атаки на сеть — эти и другие факторы нужно учитывать при проектировании или тестировании сети.

Получаем, что на одну единицу TPS приходится в среднем 10 603 активных адреса в день. Таким образом, чтобы получить загруженность сети Optimism по TPS, как у Ethereum, требуется от 106 тыс. до 138 тыс. активных адресов в день.

один уровень с ethereum?

Любой желающий может может запустить собственную ноду и стать верификатором, если удовлетворены технические требования к аппаратной части.

Продукт

Optimism создает продукт, который мы уже видели у Arbitrum — «дешёвый Ethereum». Почти в буквальном смысле, так как команда пытается достичь эквивалентности с базовым блокчейном. Пользователи сети должны получить низкие комиссии и высокую скорость транзакций. Но есть важное отличие от Arbitrum, которое может сделать предложение уникальным, — это упор на продвижение общественных благ. Интересно, как будет сочетаться социальная идея эксперимента и интересы инвесторов, вложивших почти $180 млн.

Финансовые показатели

За указанный на графике период комиссия сети колебалась в пределах $0,04-$0,48. Для сравнения, комиссия Ethereum за этот же период была в пределах $0,99-$7,47.

Амплитудные значения у обоих сетей идеально совпадают — максимум приходится на 8 ноября 2022 года, минимум — на 17 и 24 сентября того же года. Вывод однозначен: размер комиссии Optimism полностью зависит от комиссии Ethereum. Или, другими словами, есть предел, до которого комиссия Layer 2 может снижаться.

своп на DEX

$0,37

Комиссия сети

депозит (например, внесение в пул)

$0,21

транзакция с NFT

$0,61

Средние значения за 24 часа

Пять топовых проектов обеспечивают 33,7 % дохода. Galxe попал в этот список, так как был оператором NFT в Optimism Quest, который длился с сентября 2022 года по 17 января 2023 года и его доля должна снизиться. В целом можно сказать, что каналы поступления доходов от комиссий в сети диверсифицированы.

Каналы доходов

Ниже приведена статистика за 90 дней.

вывод

Увеличить нагрузку на сеть, нужен кратный рост пользовательской базы

Реализовывать технические решения, которые позволят уменьшать комиссии L1

Пассивным способом является ожидание, начиная с 2022 года наметилась общая тенденция снижения комиссии за транзакции в сети Ethereum.

Львиная доля от сетевых комиссий уходит в Ethereum. Резюмируя несколько разделов этого исследования, можно обозначить некоторые способы увеличения прибыльности сети:

Прибыль указана после уплаты комиссий L1. Поэтому интересно выяснить, во сколько для Optimism обходятся услуги Ethereum. Для этого мы сделали выборку за 14 дней.

Прибыль

Доход

Сколько отдает Optimism

26.01.2023

5 815

41 867

86 %

27.01.2023

4 948

40 292

88 %

28.01.2023

2 363

22 455

89 %

29.01.2023

4 499

30 904

85 %

30.01.2023

Услуги ethereum

6 630

38 857

83 %

31.01.2023

4 500

39 239

89 %

01.02.2023

11 673

66 655

82 %

02.02.2023

11 409

68 089

83 %

03.02.2023

7 092

53 688

87 %

04.02.2023

3 646

34 506

89 %

05.02.2023

4 433

33 755

87 %

06.02.2023

6 079

43 293

86 %

07.02.2023

8 154

61 165

87 %

08.02.2023

9 326

68 497

86 %

В 2022 году сеть после уплаты комиссий в L1получила прибыль в размере $4,4 млн. Ниже — График суточной прибыли сети Optimism.

Прибыль сети

App Txs

App Fees, ETH

% App Txs

% Total Fees

Galxe

3,09 млн.

290,39

12,30 %

9,00 %

Perpetual Protocol

Uniswap V3

2,47 млн.

1,92 млн.

242,99

9,90 %

7,30 %

220,69

7,70 %

6,70 %

Layer Zero

0,377 млн.

179,64

1,50 %

5,40 %

Pika Protocol

1,63 млн.

175,12

6,50 %

5,30 %

App Txs — 3,09 млн.
App Fees, ETH — 290,39
% App Txs — 12,30 %
% Total Fees — 9,00 %

Топ-3 мостов по количеству депозитов в сеть: Hop, Standart Bridge (разработанный командой Optimism), Multichain.

Другие данные

Топ по количеству выводов из сети: Stargate, Across, Hop.

Через Stargate в основном средства выводятся, так как количество транзакций на вывод в 85 раз больше, чем депозитов в сеть. У Across этот коэфициент 4,6. Обратная ситуация у Standart Bridge — у него количество депозитов в 18 раз больше, чем выводов из сети.

Данные этого раздела дают лишь субъективное понимание движения активов в сети. Более точно финансовое состояние Optimism можно оценить, наложив их на динамику изменения TVL.

Топ-3 криптовалют, переводимых в сети:

32,7 %

17 %

USDC

WETH

14 %

OP

Мосты

10

300 931

мостов в экосистеме Optimism

пользователей мостов

104 656

пользователей мостов за 7 дней

480 963 ETH

TVB (Total Value Bridged)

12 593 ETH

TVB за 7 дней

Мосты являются важной инфраструктурной составляющей Layer 2. Их количество, качество и безопасность влияют на TVL протокола. В этом исследовании будет рассмотрен только финансовый аспект мостов Optimism.

Revenue/User

Соотношение позволит нам определить, какую сумму прибыли приносит один адрес. Прибыль за 2022 год определена — $4,4 млн, количество активных адресов — 205 276. Один адрес в среднем принес прибыли на сумму $21,4.

Volume/Market Cap токена OP

Соотношение, посчитанное для января-февраля 2023 года, указывает на рост объёма торгов. Ликвидность токена очень высокая, не редки случаи, когда за 24 часа проторговывается объём, равный рыночной капитализации. Одной из причин есть то, что токен торгуется на 34 биржах. Это является положительным признаком при принятии решения об инвестировании в OP. Кроме того, можно предположить, что токен активно используется в спекулятивных операциях и DeFi.

Краткий вывод

Соотношение прибыли от комиссий к TVL показывает эффективность работы привлеченного капитала.

Для 2022 года показатель равен:

TVL

Revenue/FDM

Revenue/TVL

Теперь картина более ясна — с начала 2023 года TVL растет. Во многом этому способствовал общий локальный восходящий тренд на рынке. Динамика очень привлекательна — TVL вырос с $500 млн. (01.01.2023) до $817 млн. (08.02.2023).

Соотношение прибыли от комиссий к капитализации при полной эмисии (Fully Deluted Marketcap) показывает эффективность работы собственного капитала, в данном случае — токена OP.

Показатель за 2022 года равен:

В топ-10 держателей токена входят три смарт-контракта и семь адресов. Адреса в сумме владеют 17,78 % токенов. То есть, токены не сконцентрированы у ограниченного круга холдеров.

Концентрация токена

Инвесторы

Как было указано в разделе «Инвесторы», после раунда В оценка Optimism достигла $1,65 млрд. В открытых источниках нет финансовых деталей инвестиционных раундов, кроме суммы. В качестве гипотезы попробуем определить цену токена для инвесторов. Зная Max Supply и оценку, получается, что на момент оценки цена токена могла составлять $0,38.

Выход токенов на рынок

Согласно проводнику Optimism, циркулирующее предложение OP равно 234 748 364 токенов. По данным, полученным от админа Discord-сообщества, этот показатель равен около 289 млн. токенов. Но, как он сообщил, 53 млн. токенов из Airdrop № 1 всё ещё не востребованы (unclaimed). В таком случае Circulating Supply OP равно около 236 млн., то есть, почти совпадает с данными проводника.

Циркуляция токенов

На тот момент токена в обращении еще не было, он был запущен через два с половиной месяца, 31 мая. Но нужно полагать, что токеномика на тот момент была разработана. Max Supply токена должен был быть определен.

Отношение суммы инвестиций к доле токенов, принадлежащей инвесторам, составляет $0,24. Это и есть стоимость одного токена.

После округления границ диапазона, мы получили гипотезу, что цена, по которой участники инвестиционных раундов получили токены OP, может (!) быть равна $0,2-$0,4.

мысли по эйрдропам

Еще раз подтверждается предположение, что крупные проекты начинают серьезно подходить к построению сообщества и экосистемы.

Цифровые нации

Учитываются ошибки в предыдущих моделях токеномики, когда токены раздаются всем подряд, а потом цена токена рушится на дно. Optimism не избежал участи падения цены сразу после листинга на биржах. Цена от максимума в $2,2 через 18 дней достигла ATL $0,4. Но через два месяца ненадолго, но вернулась к $2,24. Это можно отнести скорее к рыночной волатильности, чем к действиям некачественных холдеров.

Работа над ошибками

Если гипотеза верна, на текущий момент инвесторы заработали х7-х14. Стандартная цель для инвесторов seed-раунда — десятки исков, для раунда А — от х5-х10, для раунда B — от х3-х5. Это обобщенные данные, и каждый фонд руководствуется собственными интересами. Если исходить их этих данных, то инвесторы находятся у нижних границ своих гипотетических целей.

Это логично и предсказуемо: любая эволюционирующая система пытается стабилизировать условия своего существования и избавиться от элементов, нарушающих ее стабильность.

Охотиться за эйрдропами теперь сложнее

Оно будет становиться все более распространенным, вплоть до постоянной занятости у большой прослойки криптосообщества.

Контрибуторство в различных проектах

О токене

OP — токен управления сети Optimism, относится к стандарту ERC-20, даёт возможность участвовать в Optimism Collective, который отвечает за управление платформой Optimism.

Максимальное количество токенов сейчас составляет 4 294 967 296 и будет увеличиваться на 2 % ежегодно.

В этот раз раздали 0,27 % от максимального предложения — это в 20 раз меньше, чем в предыдущую раздачу. На будущие airdrop осталось еще 13,73 %. Сетка вознаграждений Airdrop № 2 очень широкая, от «менее 5» до «более 5 000» токенов. 92,96 % участников получили суммы до 100 OP, или 25,56 % от общей суммы.

Последние несколько лет Комиссия по ценным бумагам и биржам США часто предъявляет криптопроектам обвинения в продаже незарегистрированных ценных бумаг, под которыми подразумеваются токены. Поэтому практика ICO все чаще заменяется раздачей токенов сообществу. Этим механизмом воcпользовалась и команда Optimism.

Airdrops

В июне 2022 года был проведен Airdrop № 1, в котором приняли участие ранние сторонники проекта — пользователи моста и активные пользователи проектов экосистемы. Токен OP был распределен на 248 699 адресов. Количество токенов на один адрес варьировалось от 272 до 27 535. Всего было роздано 5 % от максимального предложения.

Кстати, в процессе фильтрации из списка распределения было удалено 17 000 адресов, заподозренных в атаке Сивиллы, другими словами, мультиаккаунты. Таким образом, команде удалось спасти около 14 млн. токенов.

9 января 2023 года был объявлен Airdrop № 2. 307 955 адресов получили 11,74 млн. токенов. В список airdrop попали те, кто или делегировал право голоса своими OP, или с 25 марта 2022 года суммарно потратил на комиссии более $6,10.

Токеномика

Ecosystem fund

Программа, призванная стимулировать развитие экосистемы Optimism Collective, путём предоставления финансирования проектам и сообществам. После распределения всех токенов Фонд будет ликвидирован.

Распределение токенов

Следующий разлок

RetroPGF, Ecosystem Fund, Airdrop — на них в сумме выделено 64 % от Total Supply. В первый год планируется освоить 30 % от Total Supply, на второй — 15 %, на третий — 10 %, на четвёртый — 4 %. Но фактический бюджет будет определяться голосованием держателей токенов.

Таким образом, ближайшая дата большого разлока — 31 мая 2023 года. На рынок может попасть 386,5 млн. OP. Продаваться на бирже все сразу они вряд ли будут, так как ни инвесторы, ни команда не заинтересованы в сильном падении цены. Хотя вариант, что кто-то из них захочет снизить цену и откупить ниже, тоже нельзя исключать.

Вместе с выбросами токена на рынок нужно оценить и механизмы удаления его с рынка.

Токен OP не сжигается, официальной платформы для стейкинга пока нет. Если первый факт пока не критичен, то второй позволяет задать вопрос: какие существуют причины для удержания этого токена?

Спрос на токен

Стейкинг пока не реализован из-за централизации единственного секвенсора. То есть, вознаграждением за стейкинг с пользователями обычно делятся валидаторы, получающие плату за создание блоков. В сети Optimism узлом, получающим прибыль является секвенсор. Он пока единственный и управляется командой. В будущем секвенсоров будет больше, и они передадутся в управление сообществу. Тогда и будет реализован стейкинг.

Основное предназначение токена — управление протоколом. Но, как показывает практика, очень малое количество холдеров являются активными участниками сообщества, когда речь идет о рутинном управлении протоколом. И прямой финансовой выгоды от удержания токена и в этом случае нет.

Есть вариант фарминга в нескольких протоколах. Пулы дают возможность получать APY от 0,01 % до 290 %.

Дата разлока

Количество токенов

Примечание

Команда

31.05.2023

204 010 947

Далее будет разблокироваться по 1/48 (12 750 684 OP) ежемесячно

Инвесторы

31.05.2023

182 536 110

Далее будет разблокироваться по 1/48 (11 408 506 OP) ежемесячно

Что будет дальше

Перед использованием любого из этих протоколов нужно тщательно их изучить. В рамках этого исследования такая задача не стоит. Два первых — относительно крупные проекты. Velodrome — крупнейший АММ на Optimism, его TVL устойчиво увеличивается, а токен VELO с начала года вырос в шесть раз.

Остальные, судя по цене их токенов и динамике изменения TVL, не относятся к лидерам рынка и уже давно не видели хороших времен. DYOR.

Стоит отметить, что для оплаты комиссий в сети Optimism все еще используется ETH, а не OP. Поэтому вопрос: «Зачем нужен токен OP рядовому холдеру?» — остаётся открытым. В связи с этим, холдерам токена или желающим его купить нужно быть осторожными перед крупным разлоком 31 мая 2023 года. Непонятно, сможет ли рынок освоить это количество без потери в цене.

Общий TVL протокола, млн. $

APY, %

Velodrome

200,67

до 290

Beefy Finance

312,43

22,13 – 105,41

Premia

8,04

27,76 – 74,25

Reaper Farm

28,28

20,41

AcryptoS

18,59

18,86

WOOFi

5,93

13,68

Sonne Finance

19,72

7,72

Tarot

25,2

0,01 – 5,37

Iron Bank

27,56

5,21

Granary Finance

9,87

1,46

dForce

37,91

1,15

Optimism

Arbitrum

Дата запуска Mainnet

16.01.2021

31.08.2021

TVL

$780,05 млн.

$1,53 млрд.

Количество Dapps

266

356

TVL, приходящийся на топ-5 Dapps

$573,41 млн.

$878,69 млн.

Средняя комиссия

$0,3

$0,1

Активных адресов

1,78 млн.

2,162 млн.

доля от комиссий сети, уходящая в Ethereum

82-89 %

58-72 %

Прибыль за 30 дней

$275,5 тыс.

$495,2 тыс.

Объем торгов на DEX в сети (01.12.22-15.02.2023)

$3,82 млрд.

$9,68 млрд.

Фолловеров в Twitter

404,7 тыс.

491,3 тыс.

Подписчиков в Discord

71,9 тыс.

299,4 тыс.

Arbitrum

В этом исследовании был изучен ряд параметров протокола Optimism. Улучшить информативность полученных выводов можно сравнив их с данными схожего проекта. Arbitrum, проект, занимающийся теми же задачами и использующий ту же технологию — Optimistic Rollups, прекрасно подойдет для этой цели. Важное отличие между протоколами — у Arbitrum пока нет своего токена.

Примечание: по Arbitrum указаны данные только для сети One.

Сравнение с конкурентами

Анализ сравнения

Все параметры указывают на превалирующее положение Arbitrum. Он меньше отдаёт Ethereum, объём торгов в его сети значительно больше, поэтому и больше зарабатывает.

Важное отличие Optimism — сильно выраженная социальная составляющая, во всяком случае, так декларируется. Успешность этой идеи ещё предстоит пройти проверку временем.

Если посмотреть на ситуацию в целом, не будет правильно сказать, что Optimism хуже Arbitrum. Оба проекта являются составляющими частями большого тренда — Ethereum Layer 2. И за время своего существования оба проекта уже показали хорошие результаты. Поэтому с позиции долгосрочного инвестора будет правильно держать во внимании тенденцию в целом.

выводы

Резюмируя это исследование:

1. В проект верят самые высокоранговые инвесторы;

2. Разработчики способны не просто писать код, но и создавать принципиально новые технологические решения (Optimistic Rollups);

3. Optimism является одним из лидеров среди L2-решений для Ethereum;

4. Приложения сети Optimism стоит рассмотреть в качестве инструментов для совершения различных транзакций для экономии на комиссиях.

Вся вышеизложенная информация не является инвестиционным советом. Предлагается исключительно в целях ознакомления c протоколом Optimism. Каждый инвестор перед принятием решения должен провести собственное тщательное исследование.

есть вопросы? задайте сейчас

Написать Бубе

Дизайн и разработка

Политика конфиденциальности

предыдущий обзор

следующий обзор

trade by booba