о проекте
USDC — централизованный стейблкоин с максимальным обеспечением в $51 млрд., который выпускается консорциумом Centre с сентября 2018 года. Выполняет роль оборотных средств в биржевой торговле, используется для сохранения ценности активов при высокой волатильности криптовалют.
Circle Internet Financial обеспечивает интернет-платежи и финансовую инфраструктуру на глобальном уровне. Владеет криптобиржей Poloniex.
Circle Internet Financial
Coinbase управляет одноимённой криптовалютной биржей, представлена на фондовой бирже Nasdaq. Среди инвесторов — Andreessen Horowitz, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Draper Fisher Jurvetson, New York Stock Exchange (NYSE).
Coinbase
Репутационное обеспечение
В апреле 2021 года, став публичной компанией, Coinbase сообщила о девятикратном увеличении выручки за первый квартал — до $1,8 млрд со $190,6 млн в предыдущем году. Скачок был связан с ростом цены биткоина за этот период.
За консорциумом Centre стоят две компании
С конца 2022 года планирует стать публичной компанией в составе холдинга, в который также войдёт Concord Acquisition Corp, котирующаяся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
В июле 2021 года стоимость Circle была $4,5 млдр, однако в соглашении с Concord увеличилась до $9 млрд. Совместное предприятие позволит Circle привлечь акционерный капитал, минуя процедуру IPO.
Таким образом усиливается её конкурентная позиция и увеличивается рыночная доля USDC.
Однако в первом квартале 2022 года чистый убыток составил $430 млн: число ежемесячных активных пользователей (MAU) сократилось — упал объём торгов.
Это значит, что стоимость Coinbase коррелирует с крипторынком. Компания заинтересована в удержании сильных позиций посредством влияния на конъюнктуру рынка, в том числе как обеспечитель стейблкоина USDC.
Финансовое обеспечение
Это равняется общей справедливой стоимости активов, номинированных в долларах США, удерживаемых от имени держателей USDC. Простыми словами, капитализация USDC — 49,26 млрд долларов.
Апрель 2022 года
29 мая 2022 года
Наличные — по определению самый надёжный залог. А казначейские облигации — это государственные долговые ценные бумаги, которые выпускает федеральное правительство США, гарантируя их выкуп. Актив один из самых надёжных, хоть и малоприбыльный: в мае 2022 года максимальная процентная ставка на 30-летние облигации составляет 2,98 %.
49 260 105 739 USDC
всего токенов в обращении
53,7 млрд. USDC
всего токенов в обращении
краткосрочными казначейскими облигациями США
40 млрд.
наличными
13 млрд.
Лоббирование интересов
По заявлению руководства Circle, основным хранителем обеспечения USDC станет Bank of New York Mellon, один из старейших банков США. А основным управляющим денежными резервами — компания BlackRock, основной акционер BNY Mellon, которая в апреле возглавила инвестиционный раунд для Circle на $400 млн и активно лоббирует свои интересы в федеральном правительстве.
Не исключено, что партнерство с BlackRock позволит и Circle продвигать свои интересы на государственном уровне. Тем более, что эмитент USDC планирует стать национальным коммерческим банком с полным резервированием.
10 мая 2022 года в Сенате США состоялось слушание «Закона о прозрачности стейблкоинов», который установит стандарты качества для денежных резервов. В первую очередь — необходимость поддержки долларами США или государственными ценными бумагами со сроком погашения менее года. А так же публикация аудитов эмитентами в обязательном порядке.
Авторы законопроекта — сенатор Билл Хагерти и член Палаты представителей Трей Холлингсворт. Они уверены, что у стейблкоинов огромный потенциал, а их развитие должно происходить безопасно для американцев.
Если закон будет принят, то USDC окажется в самом выгодном положении ввиду соответствия стандартам. Основной конкурент, Tether, пока не предоставил подтверждения реального наличия резервов USDT в полном объёме.
429 860
331 944
50 106
1,88
1 205 678
1,97
1 418 498
2,06
Holders
4,25
39,07
Market Cap на блокчейне, млрд. $
1 879 000 000
1 963 625 367
1 421 751 861
5 034 999 684
45 263 859 878
Max Total Supply, USDC
BNB
Tron
Avalanche
Solana
Ethereum
USDC в DeFi
На основных блокчейнах половина капитализации всех стейблкоинов приходится на USDC. Появляются новые активные адреса, растёт количество и объём транзакций.
Например, в сети Fantom объём остался примерно на том же уровне, но стало больше переводов — вероятно, участились мелкие транзакции. Соответственно, USDC активнее используется обычными пользователями, что способствует распространению стейблкоина.
Блокчейн
Polygon
Arbitrum
Fantom
Algorand
Aurora
1 525 871 757
715 944 233
603 631 295
262 938 374
237 210 869
1,52
0,716
0,605
817 785
0,26
66 500
0,237
101 188
1 604 608
13 090
Stellar
180 018 530
0,175
141 118
Stellar
Aurora
Algorand
Fantom
Arbitrum
Polygon
BNB
Tron
Avalanche
Solana
Ethereum
100
55,96
62,08
50,77
55,78
63,98
20,5
5,2
57,55
69,76
42,81
Доля в общей рыночной капитализации стейблкоинов на блокчейне, %
Показатели в Ethereum
Ежедневные активные адреса
На блокчейне Ethereum USDC занимает почти половину капитализации стейблкоинов. Наблюдается всё больше транзакций от $100 тыс. За первые пять месяцев 2021 года таких насчитывалось 637 тысяч, а по состоянию на 26 мая 2022 года — 834 тысяч.
Общее количество адресов с балансом
Показатели в Solana
До апреля 2022 года в сети Solana количество активных адресов USDC составляло 2,5–4 %. С апреля их доля возросла до 6,5–10 %. Основная масса держателей использует USDC для хранения фиата в криптовалюте с долларовым эквивалентом.
Показатели в Tron
В сети Tron количество держателей USDC увеличилось незначительно. 14 июля 2021 года их было 304 721, а 25 мая 2022 года — 331 990.
Показатели в Algorand
Здесь стейблкоин накапливается, так как количество холдеров USDC растет, а количество активных адресов уменьшается. Это может быть связано с ребалансировкой стейблкоинов в инвестиционных портфелях.
Показатели в Stellar
Количество USDC и адресов
В Stellar сохраняется общая тенденция — количество держателей и оборот USDC растут.
Оборот USDC
факторы надёжности токена
Circle должна быть готова в любой момент выкупить выпущенные стейблкоины. В идеале — в любом количестве.
Пользователь должен быть уверен, что всегда сможет обменять USDC на другой актив. И чем больше доступных пар обмена к стейблкоину, тем он привлекательнее. USDC активно применяется в DeFi, всё чаще преобладая над USDT.
Чем больше пользователей некой валютой связано финансовыми отношениями, тем более эта валюта устойчива. Критическая масса заинтересованных пользователей даже активу без материального обеспечения создаёт поддержку. Количество держателей и транзакций с USDC увеличивается, что указывает на готовность участников рынка принять его.
Увеличение потенциальной прибыли влечёт за собой риски для актива. Стейблкоин, как средство сохранения ценности, не должен, например, приносить огромные проценты при фарминге, как это было с UST (Terra).
Circle должна быть готова в любой момент выкупить выпущенные стейблкоины. В идеале — в любом количестве.
Пользователь должен быть уверен, что всегда сможет обменять USDC на другой актив. И чем больше доступных пар обмена к стейблкоину, тем он привлекательнее. USDC активно применяется в DeFi, всё чаще преобладая над USDT.
Чем больше пользователей некой валютой связано финансовыми отношениями, тем более эта валюта устойчива. Критическая масса заинтересованных пользователей даже активу без материального обеспечения создаёт поддержку. Количество держателей и транзакций с USDC увеличивается, что указывает на готовность участников рынка принять его.
Увеличение потенциальной прибыли влечёт за собой риски для актива. Стейблкоин, как средство сохранения ценности, не должен, например, приносить огромные проценты при фарминге, как это было с UST (Terra).
Выводы
После депэгинга стейблкоинов, и в частности — обвала UST (Terra) в 2022 году, держатели криптоактивов вспомнили о безопасности.
Благодаря паритетному обеспечению у USDC ниже вероятность обвала, чем у UST, но и она не исключена. Бóльшая часть крипторынка саморегулируема, а потому непредсказуема.
Сейчас, во время спада, USDC важно распространиться и прижиться. Тогда с наступлением нового восходящего цикла бо́льшая доля прибыли будет фиксироваться в паре к нему в силу привычки и доверия пользователей.
Вся вышеизложенная информация предлагается исключительно для ознакомления со стейблкоином USDC и не может рассматриваться как инвестиционный совет. Каждый инвестор должен провести самостоятельное исследование, прежде чем принять решение о покупке или продаже актива.
© 2022 Trade by Booba