Только в Ethereum, самой развитой блокчейн-экосистеме, в августе 2023 года было 23 сети Layer 2. В октябре 2024 года – уже 106. Количество сетей растет с большой скоростью. Не во всех из них, но во многих, уже существуют различные приложения и есть финансовая активность. Многие сети трудносовместимы между собой. Причины тому разные – различные языки программирования, стандарты и много других технических факторов. И тут возникает проблема, приложения не могут связаться с другими сетями, активы вращаются только в той сети, в которой были выпущены. Проблема возникла давно и попытки решить ее предпринимаются постоянно.

Межсетевое взаимодействие не ограничивается только переводом криптовалют. Это может быть передача любых данных. Например, команда от одного смарт-контракта другому, или отправка текстового сообщения между адресами. На самом распространенном примере – кроссчейн-движении криптовалют, рассмотрим несколько самых популярных способов, которые позволяют перенести их из одной сети в другую.

Самый понятный и доступный большинству криптопользователей – через централизованную биржу (CEX). Для этого криптовалюту из кошелька (например, Metamask, Rubby и т.д.) нужно перевести на биржу. Для этого CEX должна поддерживать эту же сеть, и в кошельке кроме переводимого актива должна быть нативная валюта сети для оплаты газа. Далее из биржи актив выводится на любой кошелек, который поддерживает целевую сеть. Биржа, соответственно, также должна поддерживать вывод активов в этой сети.

Он создал легкий, масштабируемый и децентрализованный протокол, который обеспечивает прямую передачу сообщений между сетями

Одним из ранних решений по миграции криптовалют являются мосты. Мост – это набор смарт-контрактов, которые связывают два блокчейна. Способов реализации перевода криптовалют между блокчейнами с помощью мостов есть несколько, для понимания сути рассмотрим только mint-and-burn. Когда токен X покидает блокчейн 1, он сжигается или блокируется протоколом моста, одновременно с этим выпускается эквивалентный токен Y на блокчейне 2. В обратную сторону процесс работает точно так же. У такого способа есть недостаток – для каждой пары сетей нужно развертывать и поддерживать свой собственный мост. Это приводит к высоким затратам и проблемам обслуживания. Кроме того, мосты являются достаточно уязвимыми. По данным Chainalysis, в 2022 году сумма, украденная в ходе взломов блокчейн-мостов, составила 69% средств, украденных в результате взломов, связанных с криптовалютой. Самым крупным стал взлом моста Ronin, поддерживающий популярную игру Axie Infinity, на сумму $625 млн.

Примером улучшения совместимости сетей на уровне блокчейна является Polkadot. Это блокчейн-протокол, который объединяет множество специализированных блокчейнов в единую универсальную сеть. Основным слоем, отвечающим в том числе за безопасность, является цепочка ретрансляции. Другими элементами архитектуры являются парачейны – независимые полноценные блокчейны, подключенные к сети Polkadot. И мосты, которые соединяют Polkadot с другими блокчейнами. Но цепочка ретрансляции создает централизованный риск безопасности и устанавливает единый уровень безопасности для всех проектов, что может оказаться чрезмерно затратным и неэффективным для определенных вариантов использования.

В последнее время начали появляться решения, которые оптимизируют кроссчейн-транзакции и стараются сделать их практически незаметными для конечного пользователя. Одним из проектов, успешно решающим подобную задачу является LayerZero.

Это транспортный уровень, неизменяемый, не требующий разрешений и устойчивый к цензуре протокол, соединяющий ранее изолированные блокчейны.

это omnichain-протокол, позволяющий разработчикам создавать унифицированные приложения с модульными параметрами безопасности

LayerZero

Используя LayerZero разработчики могут отправлять произвольные сообщения через сети, сохраняя полный контроль над безопасностью своих приложений. LayerZero позволяет разработчикам создавать и настраивать унифицированные приложения, токены и примитивы данных независимо от сети.

Он позволяет взаимодействовать смарт-контрактам из разных сетей. Он не привязан к какой-либо инфраструктуре или блокчейну. Все, что можно было запрограммировать в смарт-контракте в одной сети, теперь с помощью Layer Zero можно запрограмировать в нескольких сетях.

это концепция коммуникации между различными блокчейнами
и бесшовного их объединения в единую совместимую экосистему

Omnichain

LayerZero — это протокол не требующий разрешения. Любой может запустить инфраструктуру, которая проверяет и выполняет сообщения, отправленные через LayerZero. Если бы любой из разработчиков или поставщиков инфраструктуры прекратил предоставлять услуги, любой другой желающий мог бы присоединиться к протоколу и продолжить с того же места. Более того, любой желающий может создавать приложения поверх LayerZero и взаимодействовать с этими приложениями.

Для прямой передачи сообщения (криптовалюты, команды для смарт-контракта и т.д.) между сетями в протоколе LayerZero есть три основных компонента.

Они развернуты в каждом поддерживаемом блокчейне и служат интерфейсом для децентрализованных приложений (dApps) для управления конфигурациями безопасности и инициирования межсетевого обмена сообщениями. Конечная точка – это неизменяемый смарт-контракт, который упаковывает и распаковывает сообщения dApps. После развертывания ни одна сущность не может изменить конечные точки, поскольку они неизменяемы и необновляемы. Если нужно сделать какое-то обновление, например, добавить новый блокчейн, для этого существует бибиотека сообщений MessageLib, которая регистрируется на конечной точке. Рпри этом разработчики не обязаны что-либо обновлять в своем приложении. Они могут добровольно принять (или не принять) изменения, перейдя на новую версию бибиотеки. Это похоже на то, как работают разные версии биржи Uniswap. Пользователь по своему желанию выбирает, с какой версией работать - V1, V2 или V3.

Сети централизованных верификаторов проверяют сообщения между сетями. Эта роль без разрешений позволяет любому субъекту, способному проверять межсетевые пакеты данных, присоединиться к LayerZero в качестве DVN. Любой собственный мост протокола, сторонний мост, промежуточная цепь, оракул или другой метод проверки могут использоваться в качестве DVN внутри LayerZero, тем самым избегая привязки к поставщику на уровне безопасности. Владельцы приложений могут объединять DVN для максимизации проверки таких характеристик, как безопасность, стоимость, скорость или любой параметр, который может потребоваться приложению.

Занимаются межсетевой передачей сообщений и обработкой оплаты за газ в сетях назначения.

Когда dApp отправляет сообщение, оно вызывает конечную точку LayerZero в исходящей сети. Эта точка упаковывает сообщение вместе с информацией о сетевой транзакции, необходимой для проверки DVN. После проверки сообщения исполнитель передает пакет соответствующей конечной точке в принимающей сети, завершая процесс передачи.

Стандарты токенов различаются в разных сетях. Omnichain Fungible Token (OFT) – это стандарт токенов, разработанный LayerZero для унификации в разных сетях. Он является расширением стандарта токенов ERC20 и позволяет передавать взаимозаменяемые токены между несколькими блокчейнами без обертки (wrapped token) активов или посредников. Существует два различных подхода к выпуску OFT:

Также на LayerZero могут быть выпущены невзаимозаменяемые токены – ONFT, которые являются расширением стандарта ERC721 и наследуют схожие свойства OFT. Стандарт OFT используют более 120 проектов, включая Ethena (ENA, USDe и sUSDe), EtherFi (weETH), PancakeSwap (CAKE) и LayerZero (ZRO).

Приложение, построенное с использованием протокола LayerZero и использующее универсальный интерфейс смарт-контрактов для отправки и получения данных между контрактами на разных блокчейнах, называется Omnichain Application (OApp).

О том, нужен ли LayerZero на рынке можно судить по его экосистеме. Протокол развернут в 95 сетях, помогая объединить в единую метасеть огромное количество трафика пользователей и активов. Кроме большого количества EVM-совместимых сетей LayerZero интегрирован и с не EVM Layer 1. В число первых входят Solana, Tron и Aptos

В процессе развития экосистемы не обошлось и без недоразумений. В октябре 2023 года LayerZero запустил мост Lido stETH, не спросив разрешения Lido DAO. Большинство DeFi-протоколов позиционирует себя как permissionless. То есть, любой разработчик может подключаться к смарт-контрактам таких протоколов, используя их функции легитимным образом. Это полностью соответствует духу децентрализации. Перед запуском моста LayerZero запросил разрешение у Lido DAO. Но развернул мост, не дождавшись официального одобрения. В результате чего недовольство членов Lido DAO выразилось в результатах голосования. 81% голосов было отдано в пользу предложения о строительстве конкурирующего моста от двух крупнейших конкурентов LayerZero – Axelar и Wormhole.

99 приложений и 56110 смарт-контрактов используют протокол LayerZero. В твиттер-аккаунте постоянно появляются анонсы о новых интеграциях. В 2024 году к протоколу подключалось в среднем 10 приложений в месяц. Основная масса oApps относится к категории DeFi, за ними следуют игровые и NFT-проекты.

Это логичный ход, так как он позволяет разработчикам тестировать свои концепции и видеть результаты их работы из первых рук.

Хотя Stargate всего лишь часть большой экосистемы LayerZero, тем не менее это собственный продукт создателей LayerZero. И его успех наглядно демонстрирует, что разработчикам удалось создать продукт, который уверенно вырвался в лидеры. Кроме того, пока Stargate обеспечивает достаточно большую долю в общем объеме передаваемых сообщений. К концу лета 2024 года на него приходилось около 50% транзакций.

Кроме самого протокола LayerZero команда создала собственное работающее на нем кроссчейн-решение – Stargate Finance. Это протокол транспортировки ликвидности между различными сетями, который уже возглавил рейтинг мостов по версии Defillama.

декабрь

В декабре 2023 года стратегическое партнерство было заключено с Blockdaemon. Это платформа, которая предоставляет услуги в области инфраструктуры блокчейна, некастодиальных кошельков и управления узлами. Blockdaemon привлек почти полмиллиарда долларов от 44 инвесторов. Совместные усилия LayerZero и Blockdaemon направлены на улучшение институционального доступа к децентрализованным финансам.

Компания IntellectEU разрабатывает решения в области финансовых технологий для банковских систем, является партнером по обслуживанию SWIFT.

Очень важным фактором являются партнерства с такими компаниями, как JP Morgan и Google. Это маркер того, что LayerZero признан крупным корпоративным миром. И если мы ожидаем в ближайшем будущем пришествие регуляции в блокчейн-пространство, то можно предположить, что LayerZero сможет легитимизироваться в сложившихся условиях.

Animoca Brands — это гонконгская компания по разработке игрового программного обеспечения с собственным венчурным подразделением, в которую инвестировали $863 млн. известные компании, в частности SoftBank.

Пользу протокола оценили не только разработчики разных приложений, но и крупные организации. Так в июле 2024 года Animoca Brands и LayerZero объявили о стратегическом партнерстве, позиционирующем LayerZero как решение по умолчанию для обеспечения взаимодействия в экосистеме Animoca Brands. Также компания будет рекомендовать LayerZero в качестве решения для совместимости в более чем 540 своих инвестиционных портфельных компаниях.

сентябрь

В сентябре 2023 года заключено стратегическое партнерство с Google Cloud. Google Cloud Oracle — это специально созданный верификатор, который доступен сегодня для всех приложений LayerZero и будет настроен по умолчанию. Это означает, что по умолчанию каждое сообщение в LayerZero будет передаваться через инфраструктуру, защитой которой управляет одна из самых крупных организаций в мире.

Onyx, бизнес-подразделение JP Morgan, ориентированное на блокчейн, разработало концептуальный продукт, который поможет управляющим портфелями выполнять заказы на покупку и продажу токенизированных реальных активов (RWA) в блокчейне через центральную платформу. Токенизированные RWA обладают потенциалом конвертировать традиционно низколиквидные альтернативные активы, такие как частный капитал и недвижимость, в ликвидные активы в блокчейне. LayerZero и Axelar были выбраны для упрощения выполнения сделок для RWA-активов в рамках ребалансировки портфеля. Если концепция RWA будет принята в традиционных финансовых учреждениях, это создаст сильный спрос на протоколы обмена сообщениями между сетями.

Интегрирует традиционные банковские бэк-офисные процессы с транзакциями цифровых активов в блокчейне. Провайдером кроссчейн-инфраструктуры между частным блокчейном IntellectEU и публичными сетями является LayerZero.

Разработкой протоколов LayerZero и Stargate Finance занимается одна команда - LayerZero Labs. У компании три основателя: Брайян Пеллегрино (генеральный директор), Райян Зарик (технический директор) и Калеб Банистер, должность которого не указана.

Все трое являются выпускниками университета Нью-Гемпшира в области компьютерных наук. У всех троих есть опыт работы на руководящих постах в различных компаниях и все являются программистами и имеют опыт разработки различных IT-проектов. Наиболее известной и колоритной личностью является CEO компании - Брайян Пеллегрино. Достаточно взглянуть на количество подписчиков в твиттере. У Калеба – 7,2 тыс., у Райяна – 12,7 тыс., у Брайяна – 117,7 тыс.

Также к команде LayerZero присоединяются уже известные и состоявшиеся в криптомире личности. Руководителем по развитию бизнеса стал один из соучредителей SushiSwap, известный как 0xMaki.

2020

В 2020 году Брайян с друзьями опубликовали исследовательскую работу, в которой описали свой ИИ для игры в покер, названный Supremus. Эта модель превзошла предыдущую, которая была до тех пор лучшей в мире, а также некоторых из лучших мировых профессионалов. Будущие основатели LayerZero пробовали себя в создании блокчейн-игры, в процессе чего поняли, что кроссчейн переводы являются болью всего крипторынка. Так появился один из самых популярных кроссчейн протоколов.

После школы Брайян поступил в Университет Нью-Гемпшира, где подружился с двумя другими будущими соучредителями LayerZero. В 2017 году Брайян стал соучредителем платформы OpenToken, которая предлагала обычным людям возможность запускать свои собственные криптовалюты. С 2015 года интересуется искусственным интеллектом. Создал инструмент машинного обучения, который смог предсказывать результативность питчера от подачи к подаче против отбивающего, который он продал нескольким клубам Главной лиги бейсбола в начале 2016 года.

Пеллегрино профессиональный игрок в покер, с детства обладал ярковыраженными математическими способностями. В онлайн-покер начал играть в 15 лет, используя учетную запись, которую для него создал отец. Занимал призовые места в чемпионатах, по данным разных источников в соревнованиях выиграл около полумиллиона долларов. Wsop.com утверждает, что Брайан заработал первый миллион к 22 годам. По состоянию на 2011 год считался одним из сильнейших игроков в мире в специальной покерной дисциплине, называемой Heads-up Sit&Go, когда два игрока за столом сражаются один на один. Именно в хедз-апе игрок может проявить свои истинные навыки, поскольку игра в данном формате требует особой концентрации и умения быстро принимать правильные и обоснованные решения

О том, как LayerZero привлекала инвесторов, можно судить по такому факту. За компанией следил Шон Магуайр. Это партнер Sequoia Capital, получивший докторскую степень по физике в Калифорнийском технологическом институте и отслеживавший развитие технологии блокчейн с конца 90-х годов. В октябре 2021 года он вместе с другим партнером фонда побудили компанию возглавить раунд серии A+ на сумму $135 млн. Скорее всего, у LayerZero проблем с поиском инвесторов не было.

В общей сложности LayerZero Labs привлекла $295,8 млн. По списку инвесторов видно, что в проект занесли деньги самые именитые фонды. В разных раундах лидами были a16z, Sequoia Capital, Binance Labs, Spartan Group. Это все фонды, относящиеся к Tier1.

01

Во главе компании стоит человек, который обыграл в покер сотни людей. И тут он тоже многим участникам помотал нервы. После начальной фазы поиска связанных адресов LayerZero запустила программу Sybil Bounty Hunting. Это означало, что любой член сообщества мог помочь в идентификации адресов Sybil и получить за это вознаграждение. Участники должны были сообщить не менее 20 адресов, используя прозрачную методологию, с вознаграждением, установленным в размере 10% от предполагаемого распределения токенов за каждый успешно идентифицированный адрес Sybil. Даже любой фермер мог сам заявить на самого себя и получил бы вознаграждение.

Любой одобренный адрес мог получить эйрдроп как от самого протокол, так и от приложений, с которыми он взаимодействовал на LayerZero. Разработчики любого oApp могли подать заявку (RFP) в LayerZero Labs, и если соответствовали некоторым условиям, могла получить часть аллокации. Чтобы удовлетворять условиям, разработчики проекта должны были развернуть контракты OApp, OFT или ONFT в основной сети до первого снепшота и зарегистрировать их в LayerZero Scan.
Если RFP был удовлетворен, то команда OApp должна была не менее 90% полученных токенов распределить среди своих пользователей, отстальные 10% разработчики могли оставить себе.

Для выявления сибилов были привлечены аналитическая компания Nansen и Chaos Labs, специализирующаяся на экономической безопасности для криптопротоколов. Эти компании помогли выявлять кластера связанных адресов. Одним из способов было нахождение схожих паттернов поведения: транзакции на одинаковые суммы, одинаковые пути движения активов и т.д. После снепшота более 2 млн. адресов были помечены как сибил-аккаунты, но потом их количество понизилось до 800 тыс.

На сайте компании сказано, что «… это (прим.: мультиаккинг) подрывает цели справедливого распределения, построения сообщества и работоспособности протокола, для решения которых изначально и был введен airdrop. Хотя ни активность сибилов, ни airdrop farming изначально не являются плохими, такая деятельность не способствует долгосрочному успеху протокола». Что, в общем-то, с точки зрения проекта правильно. Чаще всего, дропхантеры после получения эйрдропа выводят свои активы из протокола и ищут следующую возможность для отработки.

Потенциальный эйрдроп от LayerZero привлек огромное количество сибилов. Это пользователи, у которых более, чем один аккаунт в системе, в данном случае – в протоколе LayerZero. Каждый из адресов якобы принадлежит отдельному человеку, позволяя таким образом своему владельцу мультиплицировать прибыль при получении эйрдропа. На самом деле, у фермеров (владельцев ферм аккаунтов) в работе значительно больше, чем два аккаунта. Любители, которые работают вручную, поддерживают от одного десятка до нескольких десятков аккаунтов. Продвинутые мультиаккеры используют специализированный софт, зачастую платный, и владеют от сотни и более аккаунтов. Не редки случаи, когда одному человеку принадлежит тысяча и более аккаунтов. И вся эта армия сибилов в буквальном смысле обрушилась на LayerZero.

1 мая 2024 года был сделан снепшот – моментальный снимок сетевого состояния, который зафиксировал пользователей, которые могут претендовать на участие в airdrop. 20 июня состоялось событие TGE и все одобренные адреса смогли приступить к клейму своих токенов.

Не было ни одного инфлюэнсера из сферы дропхантинга, который бы не говорил о будущем эйрдропе от протокола LayerZero. В 2023 году это было одно из самых обсуждаемых и ожидаемых событий в криптопространстве. Только ленивый не крутил объемы через протоколы из экосистемы LayerZero. При этом официального анонса эйрдропа не было до декабря 2023 года. До этого все охотники за бесплатными токенами совершали активности в протоколе исходя исключительно из догадок и предположений.

02

После всех манипуляций эйрдроп был роздан. Нельзя сказать, что отсеяли многих. Скорее, многие фермеры все-таки получили аллокацию. Все получили разные суммы, большинство в количестве от нескольких десятков до сотни-второй токенов ZRO. Так что лайфчейндж, на который многие рассчитывали, не случился. Но именно после этого основная масса юзеров забыла, что имеют дело с покеристом-профессионалом. Ровно через три месяца LayerZero провел второй этап эйрдропа. Допуск получили те, кто совершал транзакции в протоколе после первой раздачи. И усилий (объем и количество транзакций) требовалось значительно меньше. Многие, кто попал во второй этап, получили на порядок больше – около тысячи ZRO. Расчет был правильным – сибилы уйдут, останутся только истинные пользователи, которые заинтересованы в реальном использовании протокола. И очень хитрые сибилы, но таких оказалось меньшинство.

История с поиском сибилов и двумя этапами эйрдропа тоже оказалась лишь частью общей стратегии проведения раздачи. Важным ее элементом стало то, что токены не раздавались бесплатно. Их нужно было выкупить, хоть и за символическую цену в 10 центов. Все это было преподнесено в красивой обертке под названием Protocol Guild. Это коллективная инициатива по финансированию в поддержку разработчиков Ethereum, которые сыграли решающую роль в росте LayerZero и более широкой экосистемы Ethereum.

Отозвать (revoke) нужно каждое разрешение. Каждый отзыв – это транзакция в соответствующей сети, и она платная. Но в случае взлома потери могут быть несоизмеримо больше.

В Github компании в разделе аудитов есть 57 файлов с отчетами от различных компаний по безопасности, датированных 2022-2024 годами. Оценить их с технической точки зрения может только программист, специализирующийся на безопасности смарт-контрактов. Мы же можем сделать предположение, что в LayerZero уделяют этому значительное внимание. Информации о взломах в открытых источниках нет, в разделе Defillama, посвященному взломам DeFi-протоколов, LayerZero не упоминается. Сами разработчики также утверждают, что протокол никогда не подвергался эксплойту.

LayerZero позволяет разработчикам приложений настраивать собственный стек безопасности, состоящий из DVN, исполнителей, библиотек сообщений и путей для обмена сообщениями omnichain. Приложения могут выбирать, какие DVN и сколько из них проверяют их сообщения. Например, сообщения, передающие токены высокой стоимости или сообщения, могут выбирать больше DVN (более высокий уровень безопасности), чем другие сообщения, такие как транзакции с активами низкой стоимости или вызов синхронизации состояния. Эта гибкость позволяет приложениям контролировать свою безопасность и настраивать свои структуры комиссий на основе стоимости передаваемых активов.

На крупнейшей платформе Immunefi, которая помогает IT-компаниям запускать bugbounty-кампании, присутствует оффер от LayerZero. Примечательно, что на странице есть плашка «The World's Largest Bounty». Максимальная сумма действительно впечатляет - $15 млн., то есть, на безопасности решено не экономить. И это правильно, как мы помним, были случаи, когда мосты теряли сотни миллионов.

В начале 2023 года возник спор между Джеймсом Прествичем, основателем кроссчейн-сервиса Nomad и Брайяном Пеллегрино. Джеймс обвинял LayerZero в том, что в его коде есть бекдоры, которые позволяют самому протоколу украсть деньги пользователей. И якобы команда LayerZero подтвердила такую возможность, но указав, что такие же бекдоры есть и у других кроссчейн-протоколов, включая Nomad. Передавать всю историю спора не является целью этого исследования. Не исключено, что это инсинуации конкурирующего проекта. Тем более, что обвинение появилось как раз перед голосованием в сообществе Uniswap по поводу выбора провайдера кроссчейн-решения. Единственный важный вывод из этой информации такой. Каждый пользователь криптоактивов должен помнить, что за безопасность своих активов несет ответственность только он сам. Любой протокол, даже самый надежный всегда может соскамиться, его могут взломать и т.д.

Когда пользователь взаимодействует с каким-либо DeFi-протоколом (DEX, мост, лендинг и т.д.) очень часто самой первой транзакцией будет разрешение (approve) этому протоколу взаимодействовать с активами пользователя.

Каждая транзакция approve платная, поэтому часто в целях экономии пользователи в ячейке доступных протоколу средств ставят не сумму, необходимую для транзакции, а значение «unlimited». Многие протоколы ставят это значение по умолчанию. Удобно, экономно, но опасно. Если протокол будет взломан, то хакер получит доступ ко всему количеству актива на этом адресе в конкретной сети. Если у адреса большая DeFi-активность, то таких разрешений накапливается десятки, а то и сотни. Как быть в этой ситуации?
Одним из полезных сервисов для соблюдения криптогигиены является Revoke.cash. Нужно залогиниться на платформе с помощью кошелька под нужным адресом. И перебрать все сети, в которых были активности. Список всех разрешений будет отображаться на странице.

01

1 место — Polygon

02

2 место — Arbitrum

03

3 место — BSC

По количеству сообщений на протяжении последних 12 месяцев лидировали:

Основная задача LayerZero состоит в передаче сообщений между сетями. Поэтому центральным показателем, характеризующим работу протокола, будет количество таких сообщений и динамика изменения этого показателя.

И впервые в топ-10 появился Ethereum, возможно сыграл свою роль припозднившийся эффект от обновления Dencun.

После первого этапа раздачи токенов количество сообщений прогнозируемо упало и находится в диапазоне 20 000-40 000 сообщений в сутки. Этот показатель и есть органической нагрузкой протокола. Для сравнения - перед официальным анонсом эйрдропа (24.11.2024) минимум количества сообщений был равен 116 277. То есть, дропхантеры обеспечивали рост использования протокола, исчисляемый тысячами процентов. Но, как показывают итоги эйрдропа, Брайян многих переиграл – протокол отлично заработал на комиссиях.

На графике четко выделяются несколько областей. Первый всплеск сетевой активности объясняется так. Весной 2023 года в криптопространстве начинает активно продвигаться LayerZero. Протокол был одним из самых обсуждаемых практически во всех сообществах, связанных с криптовалютами, и особенно с эйрдропами. Основной нарратив – это гипотеза, что у протокола должен появиться свой токен, часть алокации которого будет роздана с помощью airdrop. Появилось огромное количество гайдов как правильно крутить объемы, как создавать фермы аккаунтов – инфополя были переполнены LayerZero. «Крутить объемы» - означает совершать различные транзакции в протоколах, которые интегрированы в данном случае с LayerZero. Свапы на DEX, кроссчейн-займы, добавление ликвидности и стейкинг в Stargate – активностей было очень много. Каждый охотник за дропом старался охватить как можно больше сетей и смарт-контрактов. Дропхантинг уже был состоявшейся отраслью, но именно с LayerZero, по мнению многих ветеранов, она стала переполненной. К концу 2023 года дропхантеры начали выдыхаться, что хорошо видно на графике.
7 декабря 2023 года появился твит, где команда официально подтвердила, что токен действительно будет. Толпа всегда живет новостями и этот раз не стал исключением. И хотя предыдущее максимальное значение перебито не было (29.06.2024 было 774 353 сообщения), но импульс держался практически до эйрдропа.

01

1 место — Arbitrum

02

2 место — Base

03

3 место — Optimism

С июля 2024 года рейтинг несколько изменился:

Кратное падение нагрузки на протокол может показаться негативным фактором. С другой стороны, трудно предположить, что развитие должно быть постоянным и линейным. В 1995 году Gartner, исследовательская и консалтинговая компания, специализирующаяся на рынках информационных технологий, ввела в употребление понятие «цикл хайпа» (англ. hype cycle, также упоминается на русском языке как кривая Гартнера, цикл ажиотажа, цикл шумихи, цикл зрелости, цикл общественного интереса).

Нужно понимать, что любые прогностические модели субъективны и не дают гарантии, что процесс будет развиваться именно так, а не иначе. Тем не менее, цикл хайпа довольно активно используется в прогнозировании различных бизнес-процессов.

Количество сообщений в протоколе LayerZero и динамику изменения их количества можно считать отображением принятия технологии в блокчейн-индустрии. Если экстраполировать на график кривую Гарнера (на графике количества сообщений синяя кривая), то можно сформулировать гипотезу, что технология LayerZero сейчас находится на этапе избавления от иллюзий (Trough of Disillusionment). На этом этапе первый восторг от технологии проходит, возможно даже некоторое разочарование.
Разработчики вели серьезную работу и вкладывали значительные ресурсы. В результате смогли достичь этапа, когда произошел экспоненциальный рост (Peak of inflated expectations). Теперь согласно модели развития по Гарнеру у протокола будет (если будет) не такой бурный рост, но он должен быть более фундаментальным. Технология рынку представлена, первый ажиотаж стих, теперь настал период «скучного» расширения рынка. Таким образом, текущее положение дел с нагрузкой на протокол пока рано оценивать негативно.

Динамика изменения доходов четко коррелирует с графиком количества сообщений и объясняется теми же причинами. Но на сумму сборов немного повлиял и Dencun – обновление блокчейна Ethereum, которое произошло в марте 2024 года. В результате как в основной сети, так и в Layer 2, произошло ощутимое снижение платы за газ.

В любом случае, для компании, которой всего 2,5 года, это хороший финансовый результат. Один из конкурентов протокола – Axelar, почти за три года собрал комиссий всего на $6,32 млн.

Как бы там ни было, руководство компании можно поздравить, в среднем за весь период компания получала доход $6,7 млн. в месяц. Покрывает ли это расходы компании? Сказать трудно, такая информация зачастую является закрытой. Но попробуем подсчитать. Одной из важных составляющих расходов в любой компании является заработная плата сотрудников. В своем исследовании аналитики Animoca Brands насчитали у LayerZero 58 сотрудников. На сайте web3.career можно найти ряд вакансий от LayerZero Labs с указанием годовой заработной платы. Если подсчитать среднюю для все указанных вакансий, получится около $12 тыс/мес. Следовательно, приблизительный размер фонда заработной платы на месяц около $700 тыс. Также протокол должен делиться частью комиссий с провайдерами элементов архитектуры протокола – DVN и исполнителями.

За передачу сообщений протокол взымает комиссию. Согласно данным платформы Cryptorank за два года и три месяца LayerZero заработал $181 млн. С апреля по сентябрь 2023 года было заработано 50% от общей суммы. А наименьший заработок получился в месяце, следующем за снепшотом для эйрдропа.

01

38,3% - сообществу LayerZero: пользователям протокола, разработчикам и членам сообщества (создателям контента, ончейн-исследователям и т.д.);

02

32,2% — стратегическим партнерам (инвесторам и консультантам);

03

25,5% - основным разработчикам, включая будущих членов команды;

04

4,0% - выкупленных токенов, которые переданы в пользу сообщества.

Брайян Пеллегрино зарекомендовал себя как очень разумный бизнесмен. Но не станет ли эйрдроп в версии Proof-of-Donation для SEC поводом считать ZRO ценной бумагой?

До сих пор актив вел себя достаточно уверенно. ATL токена сформировался почти сразу, через неделю после TGE и этому есть логичное обоснование. Огромное количество токенов поступило на рынок от тех, кто ждал их более года – участников эйрдропа. После этого цена актива не просто стабилизировалась, а уверенно пошла к ATH, постепенно повышая точку higher low. Этим и отличаются проекты, у которых есть фундаментал.

Изначально в обращение попало 250 млн. ZRO, все токены из доли сообщества. Разблокировка остальных токенов стартует через год после TGE – 20 июня 2025 года, тогда и начнется инфляционное давление. Какое воздействие на цену окажут поступления разблокированных токенов, будет зависеть рыночной ситуации в целом.

Не исключено, что устойчивость цены ZRO объясняется работой маркет-мейкера. Один из ончейн-исследователей утверждает, что Пеллегрино привлек для этой цели шесть компаний: GSR, Wintermute, Amber Group, Auros Global, Animoca Brands и еще одну неизвестную организацию. Это довольно много, тем более, что компании крупные и каждая обладает большими ресурсами. Но о мотивах действий руководства LayerZero ничего не известно.

Собственный токен протокола ZRO был запущен 20 июня 2024 года. Максимальное предложение равно 1 млрд. ZRO. Токен выпущен в сетях Ethereum, BSC, Polygon, Avalanche, Optimism, Arbitrum, Base.
Одна из основных функций токена – позволить держателям контролировать переключение оплаты комиссий протокола через голосование. Каждые шесть месяцев держатели ZRO могут голосовать за то, в каких токенах взымается комиссия, в ZRO или нативном токене сети. Такие голосования возможны в любой сети, где развернут ZRO.

Вспомним, как себя ведут различные шиткоины. Традиционная большая зеленая свеча на иксы – иногда это сила хайпа, иногда работа маркет-мейкера. Далее цена обрушивается, и у наиболее неудачливых участников рынка на руках остаются никому ненужные токены.

Токен торгуется на огромном количестве бирж, как CEX, так и DEX. Наибольший объем торгов традиционно на Binance в паре к USDT – около 24%. 22.10.2024 объем торгов за сутки на всех биржах составил $62 млн., что составляет 14,9% от рыночной капитализации. Таким образом, у трейдеров и инвесторов есть возможность проводить операции с активом с минимальным проскальзыванием.

В свое время очень популярным способом привлечения первичного финансирования в криптопроект были ICO (initial coin offering). При запуске токена некоторая часть продавалась ранним участникам проекта по льготным ценам. Одной из причин, почему ICO начали исчезать, стали участившиеся претензии к криптокомпаниям со стороны SEC. Одним из аргументов являлся ICO, что являлось причиной для того, чтобы признать токен ценной бумагой.

01

команда разработала свое собственное решение задачи;

02

сторонние проекты и отдельные разработчики имеют возможность присоединяться к протоколу в качестве DVN и исполнителей и получать прибыль. Такое решение позволяет LayerZero быть децентрализованным и не требующим разрешения протоколом, что дает возможность быстрее развивать свою экосистему;

03

с помощью протокола уже совершено кроссчейн-транзакций на сумму более $50 млрд.;

04

у компании не было проблем с привлечением средств, некоторые фонды сами искали возможности инвестирования в LayerZero;

05

удалось заключить стратегические партнерства с компаниями мирового уровня;

06

компания за короткий срок успела получить внушительный доход, что может свидетельствовать о профессионализме и квалификации руководства

Важные факты, которые удалось установить в процессе исследования:

Вся вышеизложенная информация не является инвестиционным советом. Предлагается исключительно в целях ознакомления с протоколом LayerZero. Каждый инвестор перед принятием решения должен провести собственное тщательное исследование.

Это компания, у которой есть востребованный продукт, и которая находится на начальном этапе своего развития. Будет ли LayerZero успешна в будущем? Трудно сказать, мы находимся в интересном периоде времени, когда бизнес может взлететь в считанные месяцы. И также быстро исчезнуть из рынка. Но есть достаточная вероятность, что проект с подобными фундаментальными характеристиками продолжит развиваться и далее.

Мы изучили проект, деятельность которого направлена на решение этой проблемы. Компания LayerZero Labs не просто строит инфраструктуру блокчейна, а смогла стать значимым ее элементом.

Каждый день огромное количество пользователей взаимодействует с различными приложениями. Это взаимодействие часто требует использования различных кроссчейн-решений, что затрудняет пользовательский опыт и в некоторой степени замедляет рост блокчейн-пространства в целом.